Продажи экскаваторов в 2024 году перестали падать, отрасль строительного машиностроения приближается к точке перелома

С публикацией данных о продажах экскаваторов за 2024 год, трехлетняя тенденция снижения на внутреннем рынке была обращена вспять, что сигнализирует о том, что китайская отрасль строительного машиностроения, вероятно, вступает в восходящий цикл.

According to data from the China Construction Machinery Industry Association, in 2024, major domestic excavator manufacturers sold a total of 201,131 units, marking a year-on-year growth of 3.13%. Of these, domestic sales reached 100,543 units, up by 11.7%, while exports totaled 100,588 units, down by 4.24%. As a barometer for the construction machinery sector, the recovery of excavator sales in 2024 marks the end of consecutive declines, offering a positive outlook.

Заглядывая в 2025 год, ожидается, что внутренние продажи экскаваторов сохранят рост примерно на 10%, в то время как экспортный рынок, как ожидается, увидит сужение спада, обусловленное умеренным экономическим восстановлением в основных регионах, по словам Чжоу Эршуана, аналитика Dongwu Securities.

Признаки восстановления: отрасль может вступить в восходящий цикл

С марта 2024 года импульс восстановления в отрасли стал более выраженным. Внутренние продажи экскаваторов возобновили положительный рост и сохраняли стабильный ежемесячный прирост, в то время как продажи на зарубежных рынках также стали положительными в ноябре и декабре 2024 года, с двузначными темпами роста.

Как циклическая отрасль, сектор строительного машиностроения в первую очередь подвержен влиянию спроса со стороны смежных отраслей, таких как недвижимость и инфраструктура, а также таких факторов, как циклы замены оборудования и экологическая политика. Средний цикл отрасли строительного машиностроения составляет примерно 8-10 лет. Предыдущий восходящий цикл начался в 2016 году и закончился в середине 2021 года, после чего последовала трехлетняя нисходящая тенденция.

Data shows that from 2021 to 2023, total excavator sales from major domestic manufacturers declined year-on-year, from 342,800 units in 2021 to 195,000 units in 2023. Domestic sales dropped significantly by 6.32%, 44.6%, and 40.8%, while overseas sales grew in 2021 and 2022 before seeing a slight decline of 4.04% in 2023.

С марта 2024 года внутренний рынок демонстрирует постоянное улучшение. Ежемесячные продажи экскаваторов неуклонно росли, а зарубежные продажи также вернулись к положительному росту к концу года, сохраняя двузначные темпы роста.

In December 2024, major domestic excavator manufacturers sold 19,369 units, a year-on-year increase of 16%. Domestic sales were 9,312 units, up by 22.1%, while exports totaled 10,057 units, growing by 10.8%.

Чжоу Эршуан отметил, что устойчивый рост на внутреннем рынке можно объяснить высоким спросом в проектах водного хозяйства и горнодобывающей промышленности, что повысило спрос как на малые, так и на крупные экскаваторы. Экспорт выиграл от завершенного сокращения запасов и заметного восстановления спроса в некоторых регионах, таких как Индонезия.

Продажи экскаваторов как индикатор инфраструктурных и инвестиционных тенденций

Продажи экскаваторов служат ключевым индикатором развития инфраструктуры и инвестиций в основной капитал. Хотя отрасль остается в циклической фазе в 2024 году, сигналы восстановления становятся все более очевидными.

Additionally, 2024 saw positive growth in the sales of loaders, with a significant narrowing of the decline in domestic sales. According to data from the China Construction Machinery Industry Association, 108,209 loaders were sold domestically in 2024, a year-on-year increase of 4.14%. Domestic sales fell by 3.94%, while exports increased by 13.8%.

Расширение по всему миру: ускорение глобальной промышленной структуры

Внутренний рынок вступил в период насыщения, что означает, что рост для отечественных компаний строительного машиностроения все больше зависит от захвата доли рынка у иностранных конкурентов. В последние годы отечественные производители значительно повысили уровень локализации основных компонентов, что позволяет им конкурировать с мировыми гигантами.

Хотя общие продажи экскаваторов в 2024 году превысили 200 000 единиц, при разбивке по внутренним и экспортным продажам, внутренние продажи резко упали с пика в 274 400 единиц в 2021 году до 100 000 единиц в 2024 году, в то время как экспортные продажи увеличились с 68 400 единиц до 100 000 единиц за тот же период.

In 2024, the export value of construction machinery also continued to grow. According to Customs data, the export value of China’s construction machinery reached $52.86 billion in 2024, a year-on-year increase of 8.87%.

Domestic companies have been rapidly expanding their global footprint, with many industry leaders seeing profitability rise as a result. For instance, XCMG Machinery (000425.SZ) reported a net profit of 5.31 billion yuan in the first three quarters of 2024, a 9.71% increase from the previous year. Sany Heavy Industry (600031.SH) reported a net profit of 4.87 billion yuan, a 19.66% year-on-year growth, while Zoomlion (000157.SZ) achieved a 9.95% increase with a net profit of 3.14 billion yuan.

XCMG continues to prioritize internationalization, aiming to become a world-class enterprise. As of 2024, international revenues accounted for 46.6% of its total sales, growing by around 9% year-on-year. Zoomlion also made notable progress in expanding its international business, with foreign revenues growing by 35.42% year-on-year, now contributing to a larger share of the company’s total revenue.

Политическая поддержка развития отрасли

Несмотря на значительные экономические проблемы, своевременное введение Китаем таких мер политики, как “Два новых” и “Два тяжелых”, обеспечило стимул для сектора строительного машиностроения, что привело к видимым улучшениям экономических условий и развития отрасли.

На “Заводе № 18” Sany Heavy Industry в Чанше промышленная интернет-платформа RootLink соединяет данные с миллионов машин по всей стране, предоставляя обновления в реальном времени для индекса, отражающего пульс инфраструктурного сектора.

In 2024, certain machinery types, including truck cranes, crawler cranes, and tower cranes, achieved the highest operating rates, surpassing 70% for several months. Excavator equipment also saw notable usage, with operating rates reaching 58.87%.